O Dilema
O gerente te oferece um fundo de investimento. Ele cuida de tudo: escolhe onde aplicar, acompanha o mercado, você só deposita. Parece prático, e às vezes é. Mas todo fundo cobra taxas, e essas taxas saem do seu rendimento todo ano, rendendo o fundo bem ou mal. A pergunta certa não é "esse fundo é bom?". É "esse fundo entrega mais do que custa?".
O Mecanismo
Um fundo de investimento junta o dinheiro de muitas pessoas e investe tudo em conjunto, conforme uma estratégia definida. Quem decide as aplicações é um gestor profissional. Por esse trabalho, o fundo cobra taxas.
A principal é a taxa de administração, um percentual fixo cobrado todo ano sobre o valor que você tem aplicado, mesmo que o fundo renda pouco ou nada. Alguns fundos cobram também uma taxa de performance: uma fatia do que o fundo render acima de uma referência combinada.
Essa referência tem nome: benchmark, ou índice de comparação. Para fundos conservadores, o benchmark costuma ser o CDI. A pergunta que importa é se o fundo, já descontadas as taxas, rende mais que o próprio benchmark. Um fundo conservador que rende menos que o CDI, depois das taxas, está cobrando para entregar menos do que você teria sozinho num Tesouro Selic ou num bom CDB.
O Exemplo
Imagine R$ 50.000 por um ano, num cenário em que o CDI rende 14,15%.
- Aplicação direta (Tesouro Selic ou CDB de 100% do CDI): rende cerca de 14,15% bruto, ou seja, aproximadamente R$ 7.075 antes do imposto.
- Fundo com taxa de administração de 2% ao ano: essa taxa come 2 pontos do rendimento. Se o fundo apenas acompanha o CDI, ele entrega algo perto de 12,15% bruto, ou aproximadamente R$ 6.075 antes do imposto.
Nesse caso, o fundo custou cerca de R$ 1.000 a mais por ano para fazer o que uma aplicação simples faria sozinha. A taxa só vale a pena se o gestor entregar, de forma consistente, um rendimento acima do benchmark grande o bastante para cobrir essa diferença.
Você pode checar isso no seu fundo. Procure no documento (a lâmina) a taxa de administração, a taxa de performance e o benchmark. Depois compare o rendimento do fundo, já com as taxas descontadas, com o do benchmark nos últimos anos.
O Que Fazer
Antes de entrar num fundo, descubra três números: a taxa de administração, a taxa de performance e o benchmark. Para fundos conservadores, desconfie de taxa de administração alta (acima de 1% ao ano costuma ser difícil de justificar), porque ela dificulta o fundo ganhar do CDI.
A pergunta final é sempre a mesma: esse fundo, depois das taxas, rendeu mais que o benchmark? Se a resposta for não de forma repetida, uma aplicação simples e barata (Tesouro Selic, um bom CDB) tende a ser melhor para você. Fundos fazem sentido quando dão acesso a estratégias que você não conseguiria sozinho e entregam resultado acima do índice mesmo depois de cobrar.